Grande player aposta em Hapvida [HAPV3], contrariando o mercado

O JP Morgan mantém uma visão otimista sobre a Hapvida [HAPV3], mesmo diante do ceticismo do mercado. Em relatório recente, o banco reiterou a recomendação de “overweight” (equivalente a compra) para as ações da operadora de saúde e elevou o preço-alvo para R$ 60,00 até dezembro de 2026, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 60% em relação às cotações atuais.

A avaliação contraria o sentimento predominante entre investidores, que seguem cautelosos após a volatilidade nos resultados dos últimos anos e as dificuldades enfrentadas em regiões como Sudeste e Sul. Para o mercado, os papéis ainda embutem um cenário conservador, com margens pressionadas e crescimento modesto, praticamente limitado à reposição da inflação médica.

O JP Morgan, no entanto, destaca que a companhia está sendo negociada a múltiplos atrativos (P/L de 12x para 2025 e 9x para 2026) e projeta um crescimento médio anual de 22% no lucro por ação nos próximos cinco anos. Segundo o banco, a principal alavanca de valorização será a normalização das margens e o avanço gradual no controle de custos, apoiado por maior verticalização da rede e disciplina comercial.

Além disso, o relatório ressalta que o ruído causado pelas ações judiciais deve diminuir ao longo de 2025, à medida que a empresa estabiliza os depósitos judiciais e melhora sua gestão de contingências, fator que tem sido um dos principais focos da administração após os impactos do ano passado.

Com a combinação de valuation descontado, fundamentos operacionais em recuperação e uma política de preços mais racional, o JP Morgan acredita que a entrega contínua de resultados pode levar a uma reprecificação positiva das ações, em contraste com o ceticismo ainda predominante no mercado.

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