Novos superchips ajudarão a empresa a manter sua liderança competitiva, embora preocupações sobre a tração da IA persistam
A Nvidia tem uma multidão muito grande para agradar nos dias de hoje. Ela conseguiu se sair bem desta vez.
A fabricante de chips, que agora é a terceira empresa mais valiosa do mundo, apresentou seus mais recentes sistemas de inteligência artificial durante a abertura de sua conferência anual para desenvolvedores na última segunda-feira (18).
O evento, conhecido como GTC, vinha sendo realizado virtualmente desde 2020, quando a Nvidia gerava cerca de US$ 11 bilhões em receita anual, principalmente com a venda de processadores gráficos para PCs de videogame.
Os negócios da Nvidia cresceram quase seis vezes desde então, graças à demanda crescente pelos chips de data center da empresa usados para alimentar serviços de IA generativa, como o ChatGPT. Essa ascensão rápida conferiu à companhia e ao CEO Jensen Huang status de estrela do rock, com mais de 11.000 pessoas lotando uma arena esportiva do Vale do Silício na segunda para assistir ao discurso principal de Huang.
Ele incluiu os primeiros detalhes oficiais dos sistemas Blackwell B100 da empresa, que sucederão seus populares sistemas H100 que se tornaram a principal ferramenta de trabalho das cargas de trabalho de IA generativa. Mesmo esses chips ainda estão tentando acompanhar a demanda.
Mas as especificações de desempenho sólido do B100 estavam de acordo com algumas pistas iniciais da empresa, e a Nvidia já havia surpreendido os investidores no mês passado ao divulgar durante a chamada de ganhos do quarto trimestre fiscal que cerca de 40% de sua receita de IA vinha de chips usados em trabalhos de inferência.
Em uma conferência no início deste mês, o analista do Morgan Stanley Joseph Moore descreveu sua reação a essa divulgação da seguinte forma: “Quase caí da cadeira.”
Isso deixou pouco espaço para a Nvidia surpreender nesta semana. As ações da Nvidia subiram cerca de 1% no fechamento de terça-feira (19), revertendo uma queda anterior após uma reunião de analistas que não incluiu novas atualizações financeiras.
As ações foram afetadas por uma recente venda que levou todo o setor de chips a uma queda após um grande avanço impulsionado por IA. As ações da Nvidia caíram quase 4% desde atingirem um recorde em 7 de março. O Índice de Semicondutores PHLX caiu quase 9% no mesmo período.
Tim Arcuri, do UBS, disse que os novos chips da Nvidia “irão reafirmar sua liderança técnica indiscutível em desempenho”, enquanto Vivek Arya, da BofA Securities, afirmou que o B100 – e outros novos desenvolvimentos anunciados na conferência – “continua a ampliar fundamentalmente a vantagem competitiva da Nvidia” em uma nota para os clientes.
O maior risco para a Nvidia – ou pelo menos para o incrível ímpeto de vendas que tem desfrutado ultimamente – é se os serviços de IA generativa propagados por empresas como Microsoft, Google, Amazon, Meta Platforms e Adobe tiverem uma demanda morna por parte dos consumidores e clientes empresariais.
O relatório do primeiro trimestre da Adobe na semana passada não empolgou os investidores, já que os resultados e previsões acompanhantes mostraram pouco impacto do novo serviço Firefly da empresa. O Wall Street Journal relatou no mês passado que testadores corporativos iniciais do Copilot da Microsoft têm opiniões mistas sobre se as novas ferramentas de IA valem seu preço premium.
Essa tendência poderia, em última instância, reduzir os bilhões de dólares que essas empresas estão atualmente investindo nos chips da Nvidia. Mas, mesmo isso não parece estar nos planos para este ano, com base nas previsões de gastos de capital nos últimos relatórios de ganhos.
Também está fora do alcance da Nvidia. O que a companhia pode fazer é manter sua forte vantagem técnica que também lhe permite manter o poder de precificação que impulsionou suas margens de lucro operacional para taxas recordes. Isso, por sua vez, tornou a valoração de suas ações mais barata do que muitas de suas empresas concorrentes de chips que não estão vendo o mesmo tipo de boom nas vendas de IA.
As ações da Nvidia fecharam a terça-feira em cerca de 38 vezes os lucros futuros – um desconto de 26% em relação à fabricante de chips de memória Micron, que está apenas emergindo de uma grande queda nas vendas e deve relatar seu sexto trimestre consecutivo de prejuízos líquidos nesta quarta-feira (20).
Com seus últimos chips provavelmente impulsionando outro ano forte à frente, nem mesmo uma Nvidia de US$ 2 trilhões parece algo tão distante.
(Com The Wall Street Journal; título original: Nvidia Is Now Competing Mostly With Itself—and AI Fatigue; tradução feita com auxílio de IA)
