Acordo de teto da dívida americana faz pouco para mudar a direção dos gastos federais e da economia

O plano, se aprovado, evitaria um possível desastre financeiro causado por uma inadimplência do governo

Um acordo para elevar o limite da dívida federal teria apenas um pequeno efeito no arrefecimento da economia dos EUA ou na inflação ainda alta, segundo economistas, porque faz pouco para reduzir os gastos do governo que cresceram rapidamente durante a pandemia de Covid-19 e suas consequências.

O acordo que o presidente Biden e o presidente da Câmara, Kevin McCarthy, chegaram no fim de semana para aumentar o teto da dívida oferece um caminho para evitar um calote da dívida federal, que economistas dizem que pode desencadear uma crise financeira global. 

O pacote suspenderia o limite de endividamento até janeiro de 2025. A Câmara e o Senado ainda precisam aprovar o acordo.

O acordo mantém os gastos não militares praticamente estáveis ​​para o ano fiscal de 2024, que começa em outubro, e estabelece um limite de 1% para aumentos de gastos para o ano fiscal de 2025. 

Os gastos militares aumentariam cerca de 3% no ano fiscal de 2024. 

Outras disposições cortaram parte do financiamento para o Internal Revenue Service (IRS), apertaram alguns requisitos de trabalho para o Programa de Assistência Nutricional Suplementar, ou SNAP, e tentaram acelerar o licenciamento de projetos de energia.

Economistas do JPMorgan Chase estimam que o acordo reduzirá os gastos federais em cerca de 0,2% do Produto Interno Bruto (PIB) por ano ao longo dos dois anos do acordo em comparação com as projeções anteriores. 

“Se a legislação divulgada [domingo] for sancionada, a redução de gastos implícita não parece mudar o jogo para as perspectivas macro”, disse Michael Feroli , economista-chefe do JPMorgan Chase nos EUA, em nota de pesquisa.

As negociações que antecederam o acordo distorceram alguns mercados financeiros e preocuparam aliados. 

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse que os EUA podem não conseguir pagar todas as suas contas em dia se o Congresso não aumentar o teto da dívida até 5 de junho. 

Economistas disseram que um impasse que fez com que o governo federal fosse incapaz de pagar os juros da dívida no prazo faria com que os mercados de ações e títulos despencassem, milhões de empregos fossem perdidos e poderia desencadear uma recessão pelo menos na escala da de 2007-2009. 

Um acordo, se aprovado, removeria algumas incertezas para uma economia que tem enfrentado as pedras no sapato da alta inflação e da campanha do Federal Reserve (Fed) para conter o aumento dos preços com uma série de aumentos nas taxas de juros. 

Apesar das previsões de uma desaceleração ou recessão mais profundas, no entanto, a economia este ano se mostrou resiliente, impulsionada por consumidores dispostos a gastar e empresas ansiosas por contratar. 

Dados do governo divulgados na semana passada mostraram que os gastos do consumidor aumentaram em abril, e os economistas esperam um sólido crescimento do emprego e um desemprego historicamente baixo quando o Departamento do Trabalho divulgar seu relatório de emprego para maio na sexta-feira.

O acordo de limite de dívida faz pouco para alterar essa perspectiva. “Não vemos o acordo do teto da dívida como impondo qualquer restrição real de gastos que levaria a economia à recessão”, disse Joseph Brusuelas , economista-chefe da RSM US.

Um componente do acordo que poderia afetar a economia a partir deste outono, segundo economistas: o pagamento de empréstimos estudantis e o acúmulo de juros seriam reiniciados no final de agosto. 

Os pagamentos estão suspensos desde 2020. O acordo codifica o que o governo já havia planejado fazer em relação ao reinício dos pagamentos, que é esperar até que a Suprema Corte se pronuncie sobre o plano de cancelamento em massa da dívida de Biden e, em seguida, permitir um período de preparação de 60 dias para a retomada dos pagamentos.

“Reiniciar os pagamentos reduziria as receitas discricionárias em cerca de US$ 60 bilhões anualmente, o que implicaria em um obstáculo de 0,2 ponto percentual ao crescimento”, disse Andrew Hollenhorst , economista-chefe do Citigroup nos Estados Unidos.

(Com The Wall Street Journal)

(Título original: Debt-Ceiling Deal Does Little to Change Direction of Federal Spending, Economy)