Como a China se tornou o maior financiador de desenvolvimento do mundo

Uma análise aprofundada dos US$ 1,34 trilhão em empréstimos mostra que Pequim está se reequipando para ser reembolsada

Quando Xi Jinping comemorou uma década de desenvolvimento global financiado por Pequim no mês passado, ele disse que o objetivo era “aumentar a conectividade”. Novos números mostram o quanto a China tem se ligado a outras nações.

A China é a principal fonte mundial de financiamento internacional para o desenvolvimento, com cerca de US$ 1,34 trilhão em empréstimos e doações desembolsados ao longo de 22 anos para 20.985 projetos em 165 nações de baixa e média renda, de acordo com um compêndio publicado na segunda-feira. 

O laboratório de pesquisa por trás dele, AidData, da universidade William and Mary, em Williamsburg, Virgínia, tem como objetivo produzir o banco de dados mais confiável sobre o trabalho de financiamento do desenvolvimento da China, localizando documentos de empréstimos e outros materiais de primeira mão dos próprios governos mutuários e de outras fontes, informações que Pequim tende a ofuscar.

A AidData conclui que o outro lado dos empréstimos ativos da China é que ela emergiu como a maior cobradora oficial de dívidas do mundo, que agora está combatendo problemas e preparando seu programa para o futuro.

Um estudo separado da Rand Corp. baseado nos números da AidData e em outras fontes estima que, no período estudado, os bancos e empresas estatais da China canalizaram quase seis vezes mais dinheiro para projetos do que os EUA alocaram. 

O estudo afirma que a aceleração do apoio chinês ao mundo em desenvolvimento durante a era Xi “revirou o mundo da assistência ao desenvolvimento”.  

A recente cúpula de Pequim celebrou a visão do líder para o desenvolvimento liderado pela China, o Cinturão e Rota.

Agora, a China e o mundo em desenvolvimento estão digerindo o impacto de seus esforços internacionais. A economia da própria China está enfraquecendo, o que exige mais gastos no país. Muitas vezes pobres, as nações que tomam empréstimos estão lutando para pagar projetos às vezes problemáticos. 

E os governos ocidentais que criticam a abordagem de desenvolvimento da China estão promovendo seus próprios financiamentos; nesta semana, por exemplo, a U.S. International Development Finance Corp. está anunciando centenas de milhões de dólares em empréstimos para o desenvolvimento de portos na Grécia e no Sri Lanka.

Xi promove cada vez mais suas novas iniciativas de desenvolvimento e segurança que enfatizam visões de mundo ideológicas para complementar a construção física. 

Na cúpula de outubro, Xi disse que as iniciativas de desenvolvimento da China ainda irão incluir um grande número de projetos de assinatura, mas em um sinal de repensar também falou de programas “pequenos, porém inteligentes” centrados nas pessoas.

A nova cautela da China é real, mas com US$ 80 bilhões em desembolsos anuais somente em 2021, ela permanece no topo como fonte de financiamento internacional para o desenvolvimento de países de baixa renda, em comparação com os desembolsos de cerca de US$ 60 bilhões dos EUA, de acordo com a AidData. 

Ainda assim, em meio à crescente unidade no Ocidente para combater a China, a AidData também observa que, com US$ 84 bilhões, o Grupo das Sete principais economias juntas superou a China em 2021.

Agora é hora de pagar pelas construções anteriores da China. 

As nações mutuárias devem à China algo entre US$ 1,1 trilhão e US$ 1,5 trilhão, excluindo os juros, segundo a AidData. Cerca de 80% da carteira está em países em desenvolvimento que enfrentam estresse financeiro, colocando em risco de inadimplência projetos que custam centenas de bilhões de dólares.

A AidData afirma que 55% dos empréstimos da China entraram no período em que o principal deve ser pago, e essa taxa subirá para 75% até 2030. 

Devido aos períodos de carência – alguns deles estendidos durante a crise da Covid – muitos países estão apenas no “início” do pagamento à China, disse Brad Parks, diretor executivo da AidData.  

O Fundo Monetário Internacional afirma em um relatório separado, focado especificamente na África Subsaariana, que a região se beneficiou dos laços com a China por meio de uma quadruplicação das exportações desde 2000, principalmente na forma de matérias-primas.

Por sua vez, o FMI disse que a China se tornou o maior credor oficial bilateral da região, pois surgiu como uma nova fonte de financiamento de infraestrutura, mas que a dívida está altamente concentrada em apenas algumas nações. 

“É digno de nota o fato de que a dívida com a China não foi a principal contribuinte para o aumento da dívida pública da região nos últimos 15 anos”, um aumento que se deve principalmente a empréstimos comerciais internos, disse o FMI.

A China tomou medidas significativas para proteger seus recebíveis. Em uma estratégia delineada pela AidData com o objetivo de preservar sua capacidade de ser reembolsada em dólares difíceis de obter pela Argentina, a China concedeu novos empréstimos em yuan à nação sul-americana para que ela possa pagar outras entidades, como o FMI, que tratam o yuan da China como uma moeda internacionalmente conversível. 

A China também está aproveitando os termos de seus contratos de empréstimo originais para retirar dinheiro de contas de garantia financiadas por ganhos com petróleo em Angola e receitas de telecomunicações no Suriname. 

“Pequim está colocando em prática salvaguardas cada vez mais rigorosas para se proteger do risco de não ser reembolsada”, afirma a AidData.

Segundo a AidData, Pequim também está reduzindo o papel de bancos como o Export-Import Bank of China, que baseia as decisões de empréstimo na política do governo e, em vez disso, está cooperando em projetos com credores multilaterais como o Banco Mundial, que têm padrões mais elevados, além de sindicar empréstimos por meio de bancos comerciais.

A redução da politização e o aprimoramento do gerenciamento de riscos nos empréstimos podem tornar difícil para Washington continuar a argumentar que Pequim é “toda escala e velocidade e nenhuma segurança”, diz Parks, da AidData.

A referência de Xi à conectividade reflete sua marca para os esforços de desenvolvimento-financeiro de longa data da China como uma versão moderna das rotas comerciais da Rota da Seda. 

Na recente cúpula, um documento de política do governo chinês disse que a inspiração do governo é o comércio de milhares de anos que ligou as civilizações egípcia, babilônica, indiana e chinesa, unindo os crentes do budismo, do cristianismo e do islamismo e estimulando o aprendizado mútuo, a prosperidade e a cooperação.

Apesar dos objetivos de Pequim, a confiança na China em muitas nações – dois terços dos entrevistados tinham opiniões negativas sobre o país em uma pesquisa do Pew Research Center realizada em 24 países este ano – sugere que Pequim tem tido mais dificuldade em traduzir seu dinheiro em popularidade. 

Entretanto, analistas políticos afirmam que Pequim obteve uma vantagem ao alinhar seus gastos com os interesses dos líderes de muitos países – um processo às vezes ridicularizado como captura da elite – e ao traduzir esse apoio em apoio dentro de organizações como as Nações Unidas.

O relatório da Rand afirma que, apesar da óbvia liderança financeira da China, a assistência americana provavelmente é subestimada porque é fragmentada. 

Em geral, os cálculos não levam em conta alguns investimentos do setor privado e não podem avaliar ou prever o poder duradouro do desenvolvimento institucional, disse a Rand, que recebe financiamento do Departamento de Defesa. 

De fato, ela aconselha Washington a divulgar melhor seu trabalho, inclusive “publicando uma estratégia de desenvolvimento única, não classificada e publicamente divulgável”.

(Com The Wall Street Journal; Título original: How China Became the World’s Top Development Financier)