Como ficar rico e famoso com um crash da bolsa

O personagem principal de “A Grande Aposta”, Michael Burry, prevê um desastre e, eventualmente, acertará de novo

“Mais cedo ou mais tarde, um crash está chegando, e pode ser terrível.”

Uma previsão fraca como essa teria dificuldades para se tornar viral em 2023. No entanto, ela causou turbulência em 1929, semanas antes da Terça-Feira Negra. Em uma prévia dessa calamidade, as ações caíram brevemente no que viria a ser chamado de Babson Break.

Os Estados Unidos estavam prestes a se afundar na Grande Depressão, mas o redator de boletins informativos Roger Babson colheria fama e fortuna com seu chamado oportuno, fundando uma faculdade e até concorrendo à presidência.

Poucos se lembram de que ele também previu problemas em 1927 e 1928 e, mais tarde, fez uma previsão de recuperação prematura.

Todo colapso ou fundo de poço do mercado tem um Babson – alguém que pode jantar para sempre por ter acertado em cheio. Em 1987, foi Elaine Garzarelli, que previu um colapso dias antes da Segunda-Feira Negra. 

Ela se tornou a estrategista mais bem paga de Wall Street por um tempo e passou a administrar alguns fundos mútuos com desempenho ruim. 

Em 1982, foi o teórico de Elliott Wave, Robert Prechter, que previu um mercado em alta depois que as ações passaram 16 anos em baixa, mas também quedas que nunca se concretizaram. 

Ambos ainda estão ganhando dinheiro no ramo da análise, apesar de décadas de previsões, em sua maioria, ruins.

Michael Burry é o mais recente vidente com um bis instável. Sua aposta precoce, porém bem-sucedida, na quebra do setor imobiliário em 2007-08 o tornou rico e – depois que Christian Bale o interpretou na adaptação hollywoodiana de “The Big Short”, de Michael Lewis – famoso. 

Mas ele também fez pelo menos cinco previsões terríveis sobre ações apenas nos últimos quatro anos, com comentários como “pode ser pior do que 2008” e “a maior bolha especulativa de todos os tempos”.

A compra do S&P 500, em vez disso, teria feito com que o investidor ganhasse dinheiro todas as vezes nos seis meses após suas opiniões se tornarem públicas. 

O ganho médio anualizado foi de 34%, cerca de quatro vezes a valorização de longo prazo do índice. Seu último aviso público foi um tweet de uma palavra em janeiro deste ano, de uma conta frequentemente excluída chamada Cassandra BC: “VENDER”.

Essa também não deu certo, mas a empresa de investimentos de Burry, a Scion Asset Management, ainda recebe grande atenção. Houve 264 menções de Burry na mídia impressa somente no mês passado, de acordo com a Factiva, estimuladas pelos últimos registros de títulos da Scion. 

Ela comprou opções de venda – apostas em um declínio do mercado – em dois fundos populares de índices de ações. Para os não iniciados, o valor nocional dos derivativos faz parecer que ele apostou quase tudo em um crash. 

Esse não é o caso, mas Burry não fez nada para dissuadir seus 1,4 milhão de seguidores no X (anteriormente conhecido como Twitter) dessa ideia.

Burry, que não respondeu aos pedidos de comentários, pode se considerar um Cassandra, mas ele é o oposto. A sacerdotisa de Tróia foi amaldiçoada por estar sempre certa, mas nunca ser acreditada. 

Não é difícil entender por que os profetas da desgraça recebem tanta atenção do público, mas como explicar que os famosos sejam tão inexpressivos depois de se tornarem famosos?

Diversos estudos sobre a opinião de especialistas mostraram que os especialistas, como grupo, são tão precisos quanto uma moeda. No entanto, alguns têm um talento especial para estar errados. 

Em uma análise de 68 gurus do mercado de ações há vários anos, o CXO Advisory Group colocou Prechter em último lugar.

A explicação é simples, de acordo com “Predicting the Next Big Thing”, um estudo de 2010 realizado por Jerker Denrell e Christina Fang. As pessoas que ficaram ricas e famosas com apostas extremas tendem a fazer mais dessas apostas, e as previsões atípicas geralmente fracassam.

O ditado, no entanto, diz que “um relógio quebrado está certo duas vezes por dia”, não uma. Burry é certamente excêntrico, mas provavelmente menos do que Babson, que tentou restabelecer a Lei Seca e inventar um dispositivo antigravitacional.

E, ao contrário da maioria dos especialistas, ele apostou em sua grande decisão sobre moradias e em muitas escolhas bem-sucedidas de ações.

Falar continua sendo fácil. Se você deseja se tornar o próximo Babson, Prechter ou Garzarelli, este pode até ser o momento ideal para fazer uma chamada nas mídias sociais e marcá-la com um carimbo de tempo: O aumento das taxas de juros e as valorizações historicamente altas das ações foram o pano de fundo para as quedas em 1929, 1973, 1987 e 2007.

Infelizmente, a cacofonia de vozes on-line significa que, em qualquer dia, há alguém que também prevê uma calamidade. 

A menos que você esteja falando isso na CNBC ou tenha o Goldman Sachs em seu cartão de visita, as chances de ser procurado por suas opiniões são muito maiores se você realmente arriscar dinheiro – de preferência o de outras pessoas, não o seu.

E se o seu timing for impecável, a parte mais difícil já passou – você ficará rico. Agora é só pedir a Michael Lewis que escreva um livro sobre você.

(The Wall Street Journal; Título original: How to Get Rich and Famous From a Stock Market Crash)