As prévias operacionais do setor de construção civil animaram o mercado na semana passada, surpreendendo com resultados satisfatórios nas vendas durante o primeiro trimestre de 2023. Todavia, os números não significam a presença de lucro nos balanços das construtoras – que começam a ser divulgados na segunda semana de maio.
As prévias indicam uma aceleração no número de vendas e lançamentos. “Até o momento, o resultado é positivo e acima do consenso”, afirmou o analista da Levante Gabriel Gaspar.
Ainda assim, o analista fundamentalista da Benndorf Research Júlio Borba lembra que o setor imobiliário apresenta diferentes realidades das empresas que atuam em segmentos distintos.
Enquanto as companhias de baixa renda, que atuam no programa Minha Casa Minha Vida, têm apresentado resultados positivos, as de média-alta renda enfrentam desaceleração da demanda.
De acordo com Júlio, a facilidade do programa Minha Casa Minha Vida, ocorrida em 2022 e início de 2023, tem impulsionado o desempenho das instituições voltadas para esse segmento.
Por outro lado, as companhias que atuam em segmentos de média-alta renda têm enfrentado dificuldades principalmente devido aos juros mais altos.
Avanço nas vendas não garante lucro
O aumento no número de vendas não é garantia de lucro para as empresas, de acordo com a Levante. Fatores como o Índice de Custos da Construção (INCC), que atualmente está elevado, prejudicam as margens de lucro das companhias.
Embora o INCC esteja em estabilidade, ainda é cedo para fazer projeções para o futuro, tanto pelas prévias do setor que ainda devem ser divulgadas quanto pela consolidação da inflação. O analista afirma que é preciso esperar para ter uma visão mais clara sobre a situação.
Apesar disso, 2023 pode ser favorável para o setor da construção. Mesmo com o programa Minha Casa Minha Vida em pouco avanço, as prévias até o momento são positivas.
Gabriel Gaspar acredita que, assim que os programas de habitação deslancharem, os números serão ainda melhores.
Ele ainda ressalta que o setor da construção é um dos mais importantes para a economia do país, e a expectativa é que continue se desenvolvendo nos próximos anos.
Prévias do primeiro trimestre de 2023
A MRV Engenharia [MRVE3], por exemplo, encerrou o primeiro trimestre de 2023 com a maior venda para o período da história da empresa. A construtora registrou um aumento de 4,8% no ticket médio no comparativo com o 4T22, alcançando a marca de R$ 218 mil no 1T23.
Já a Cyrela [CYRE3] reportou valor geral de vendas lançado de R$ 1,345 bilhão, alta anual de 29,6%, mas queda trimestral de 52%. A empresa destacou o crescimento nas vendas e a redução de despesas como principais fatores para o resultado positivo.
Além disso, a EzTec [EZTC3] também registrou um aumento em seu lucro líquido no primeiro trimestre, atingindo R$ 418 milhões em vendas, reduzindo seu estoque em 11%. Do volume vendido, R$ 271 milhões são de estoque de obra, maior volume também da história da empresa, que atribui esse resultado ao aumento das vendas e ao aumento de margens.