Mesmo com alta seguida de cinco dias, é melhor esperar para comprar CMIN3

CSN Mineração [CMIN3] completou cinco dias seguidos em alta na terça-feira (18), com valorização acumulada de 5,79%. A companhia se beneficia do aumento dos preços do minério de ferro no mercado internacional, enquanto as demais mineradoras e siderúrgicas brasileiras não acompanham a sequência de altas.

A valorização recente de CMIN3 pode estar relacionada à expectativa de resultados da empresa no terceiro trimestre deste ano, que deve registrar um crescimento ao redor de 60% de Ebitda em relação ao segundo trimestre, afirma Felipe Ruppenthal, analista de siderurgia e mineração da Eleven.

Ele diz que o movimento é proporcionado pela maior produção e melhores preços de minério de ferro, gerando uma forte recuperação dos fracos resultados do trimestre passado na companhia.

“Esperamos que a empresa mantenha um bom ritmo de produção para o próximo semestre, mesmo com o período de chuvas sazonais, que costuma afetar negativamente a fabricação”, argumenta o analista.

Ruppenthal destaca que, dentre as mineradoras mundiais, CSN Mineração é a que deve apresentar o maior crescimento proporcional de produção, e espera dobrar sua produção nos próximos anos com projetos de expansão de capacidade. 

Quanto ao setor, o analista da Levante João Abdouni explica que as siderúrgicas estão em um momento mais desafiador que as mineradoras, uma vez que a China está exportando aços planos para mercados como o Brasil.

Ele diz que CMIN3 tende a se beneficiar mais deste quadro, pois a produção de minério de ferro da empresa tem qualidade inferior à Vale [VALE3], passando por alavancagem operacional como consequência da elevação nos preços. 

“Por conta de um minério de ferro com maior nível de pureza, VALE3 é mais rentável que CMIN3”, argumenta Abdouni.

Entretanto, com a commodity negociada acima dos US$ 115, ele acrescenta que tanto Vale [VALE3] quanto CSN Mineração devem apresentar performances bastante interessantes no longo prazo e “são boas alternativas para pagamento de dividendos”.

Apesar de Vale não ter apresentado uma valorização das ações em linha com a evolução dos preços do minério de ferro no último ano, Felipe Ruppenthal vai na mesma direção e também recomenda a companhia como investimento.

“Além das excelentes perspectivas para o setor de metais básicos, cujo mercado deve crescer em ritmo de dois dígitos nos próximos anos, a empresa tem apresentado um melhor mix de produção”, conclui o analista.

Análise técnica

No curto prazo, CMIN3 segue sendo uma das melhores ações do setor de siderurgia, mas não há um ponto de entrada neste momento, segundo o analista técnico da Benndorf Filipe Borges.

Ele explica que o ativo está em região de topo, com topos e fundos ascendentes no gráfico semanal e que espera o fechamento acima de R$ 5,00, com aumento de volume, já que vem diminuindo nas últimas semanas.

“Para novas entradas, é melhor aguardar um sinal um pouco mais claro”, conclui Borges.