Possível fusão com a Cobasi pode dar à Petz [PETZ3] escala em um mercado fragmentado

As ações da Petz [PETZ3] lideraram os ganhos do Ibovespa durante boa parte do pregão desta segunda-feira (28), ainda que tenham fechado com meros 0,56% de alta, a R$ 5,43. Notícias sobre uma possível fusão da companhia com a Cobasi deram fôlego à performance do ativo.

A Petz confirmou em fato relevante a retomada de conversas com a concorrente direta, ressaltando a não existência de qualquer documento vinculante celebrado com a Cobasi até o momento.

Para Niels Tahara, analista de varejo da Eleven Research, a fusão seria importante para aumentar a escala no mercado de produtos para animais de estimação, ainda bastante fragmentado.

Petz e Cobasi são atualmente referências no setor, o que concede um prognóstico positivo para uma potencial fusão, acrescentou o especialista em mercado de capitais Marcus Labarthe.

Juntas, as duas poderiam consolidar uma vantagem competitiva em um ambiente que tem se tornado mais agressivo, diz Niels, “principalmente considerando a competição com os marketplaces tradicionais”.

Logística, abertura de novas lojas e expansão seriam os primeiros benefícios da operação conjunta, comenta Marcus. Em um segundo momento, a nova companhia tenderia a, semelhantemente aos bancos, rever lojas próximas de outras para otimizar custos.

A Petz, prossegue o analista, tem mais de 8% de market share e um plano de abertura de novas lojas em um setor que cresceu 15% ano após ano.

A empresa segue como líder de mercado em termos de faturamento, ponderou Niels, mencionando que a Eleven tem recomendação de compra para PETZ3 no momento.

Ainda assim, o analista lembra como o curto prazo tem se mostrado desafiador para a varejista, “principalmente dado ao processo de expansão acelerado e à competição mais agressiva em termos de preços”.

Entre os players globais, o Goldman Sachs também recomenda compra do papel, enquanto Citi, JP Morgan e Morgan Stanley têm recomendação “neutra” ou equivalente.