Resfriamento é o negócio mais quente no nicho da IA — por enquanto

refrigeração ia

Empresas como a Vertiv, que podem ajudar os centros de dados de inteligência artificial a dissipar calor, tiveram ganhos de mais de 600%

A inteligência artificial é quente. Literalmente.

O crescimento explosivo da IA gerou uma demanda crescente de energia em data centers, e muito calor indesejado. Isso criou oportunidades para empresas que oferecem sistemas de resfriamento para servidores.

O consumo de eletricidade para data centers nos EUA deve crescer cerca de 30% de 2022 a 2026 para 260 terawatt-horas, de acordo com a Agência Internacional de Energia. Isso representa cerca de 6% da demanda total de eletricidade no país ou o suficiente para abastecer 24 milhões de residências americanas por um ano. E a maior parte dessa energia será dissipada como calor, o que significa uma maior necessidade de sistemas de resfriamento.

Com sede em Ohio, a Vertiv Holdings é uma empresa que está surfando na onda, fornecendo sistemas de energia e refrigeração para centros de dados. As ações da companhia dispararam quase 700% desde o final de 2022. A Vertiv viu um aumento de 60% no comparativo anual dos pedidos no último trimestre, excluindo o impacto do câmbio. Isso levou a um recorde de acúmulo de pedidos de US$ 6,3 bilhões no final de março. Cerca de um terço das vendas da empresa vieram de gerenciamento térmico para centros de dados.

Atualmente, a maioria dos centros de dados usa ventiladores para circular o ar e manter as temperaturas baixas. Mas chips mais potentes e, portanto, mais quentes, vão esticar os limites desses sistemas de refrigeração por ar. Uma maneira de superar isso é usar um refrigerante líquido em tubos para absorver o calor. O líquido tem maior capacidade de calor e transfere calor mais rapidamente. Para o mesmo volume, a água leva mais de 3.000 vezes mais calor do que o ar para aumentar sua temperatura em um grau. Sistemas de refrigeração mais eficientes também permitem que os centros de dados empacotem servidores mais próximos.

O Goldman Sachs estima que o mercado de refrigeração de servidores alcançará US$ 10,6 bilhões em 2026, ante US$ 4,1 bilhões este ano. Dentro desse mercado, a refrigeração líquida se tornará mais popular, com sua taxa de penetração atingindo 57% entre os servidores de IA em 2026, em comparação com 23% deste ano, segundo a previsão do banco. Isso se traduzirá em margens melhores para os provedores de sistemas de refrigeração, dadas as mais complexas simples de design desses sistemas. Sistemas de refrigeração líquida custam três a quatro vezes mais do que sistemas de refrigeração por ar, segundo o J.P. Morgan.

Assim como as ações da Vertiv, dos EUA, os ativos dos fabricantes asiáticos de componentes usados em sistemas de resfriamento também dispararam. As ações da Asia Vital Components de Taiwan 3017, ou AVC, subiram 600% desde o final de 2022, enquanto a Auras Technology, também sediada em Taiwan, obteve um aumento de 510%. Ambas as empresas estão aumentando sua capacidade de produção para atender à demanda crescente. A Vertiv adquiriu a CoolTera em dezembro para impulsionar sua tecnologia de resfriamento líquido.

Com gigantes de tecnologia, desde a Microsoft até a Meta, investindo em centros de dados de IA, a excitação sobre ações de tecnologia de resfriamento é natural. Mas suas ações agora estão sendo negociadas em mais de 40 vezes o lucro esperado, de acordo com a FactSet, em comparação com múltiplos abaixo de 20 antes da febre da IA. Isso já precificou muito do potencial de crescimento em uma indústria nascente cujo futuro é difícil de prever.

Vender pás e picaretas na corrida do ouro da IA tem sido um negócio lucrativo, mas os investidores precisam manter a cabeça fria.

 

(Com The Wall Street Journal; título original: Cooling for AI Is a Hot Stock Market Trade — for Now; tradução feita com auxílio de IA)

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