As ações da Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo [SBSP3] engatam o terceiro dia seguido de baixa na B3. Os papéis acumulam queda de 5%, um movimento desencadeado pelo anúncio da escolha do modelo de privatização da estatal.
O governo estadual de São Paulo anunciou na terça-feira (01) que a Sabesp será privatizada por meio de follow-on, uma nova oferta de ações que servirá para diluir a participação do governo na empresa.
Todavia, tanto no fato relevante publicado pela empresa quanto no anúncio feito pelo governador Tarcísio Freitas, não foi especificado qual será o tamanho da fatia dos 50,3% de participação do Estado que será diluída.
O modelo de privatização
Apesar de ainda carecer de alguns detalhes, o modelo de corporation – escolhido para o processo de privatização da empresa – é mais fácil de ser realizado em comparação a outros, segundo Leonardo Piovesan, CNPI e analista fundamentalista da Quantzed, casa de análise e empresa de tecnologia e educação para investidores
Nesta categoria de privatização, faz-se uma oferta de capital, o qual será pulverizado entre os acionistas e não terá um controlador, explicou Leonardo.
O especialista explica que o mercado enxergou como positivo o movimento de privatização da empresa e esperam que isso traga maior eficiência para a Sabesp.
Além disso, ele atribuiu a queda do preço da ação da companhia no dia do anúncio a uma realização de lucros, ou seja, os investidores que já estavam comprados no ativo o venderam para lucrar com o que o papel rendeu
“Quem tava comprado lá de trás e veio pegando essa alta da ação, aproveitou para realizar o lucro em meio a uma liquidez mais alta”, afirmou Leonardo.
O mercado deve aderir à oferta?
Uma das grandes questões é se a oferta – que ainda não teve seus termos especificados – será aderida pelos investidores.
Leonardo acredita que ainda é muito cedo para dizer com certeza se sim ou não.
“Só foi escolhido o modelo […] ainda tem toda a modelagem financeira da empresa para ser calculada”, disse.
De acordo com o especialista, as questões contábeis e regulatórias devem ser resolvidas ao longo do início de 2024, para que a privatização aconteça ao final do ano.
O que fazer com a ação da Sabesp [SBSP3]?
O analista técnico da Benndorf Research Filipe Borges indica que SBSP3 segue em consolidação no gráfico diário entre R$ 45,00 e R$ 59,00.
Caso o ativo não caia e aponte para cima, ele explica que seu movimento seria aguardar um fechamento acima de R$ 59,50 acompanhado de aumento de volume para entrar com uma operação de compra no ativo.
Esse movimento teria stop no último fundo por análise técnica e alvo na região dos R$ 79,00.
Apesar disso, neste momento, Filipe não enxerga compras no ativo.