Sexta-feira atípica: vencimento de opções no S&P 500 promete alta volatilidade

Nesta sexta-feira, 20 de junho de 2025, o mercado financeiro global volta seus olhos para o S&P 500, o principal índice das 500 ações mais valiosas dos Estados Unidos. O dia marca um evento de vencimento de opções particularmente singular, que os especialistas classificam como o maior da história, segundo o SpotGamma.

O que torna este vencimento tão especial é a confluência de fatores. Além de ser uma “triple witching” – a terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro, quando vencem simultaneamente opções de ações, opções de índices e contratos futuros de índices –, há um diferencial histórico. Este é o primeiro vencimento mensal de junho após um feriado em 25 anos, o que concentra ainda mais liquidez e reposicionamento em um único pregão.

Impactos Esperados no Mercado

A expectativa é de volatilidade elevada. Grandes players do mercado, como fundos, market makers e bancos, estarão ajustando suas posições, o que pode gerar forte movimentação nos preços. Um movimento de fechamento, abertura ou rolagem de contratos pode criar um cenário de precificação “incoerente”, sem uma tendência clara, exigindo atenção redobrada dos investidores.

O volume de negociações deve ser atipicamente explosivo, especialmente nas últimas duas horas do pregão. É nesse período que as posições são exercidas ou encerradas, levando a tentativas de ajuste e proteção de operações. Os chamados “trap moves” ou movimentos falsos são uma possibilidade real, impulsionados pelos ajustes de deltas, gamas e rolagem de grandes carteiras. Isso significa que mudanças bruscas de direção podem ocorrer, com o índice podendo romper zonas técnicas importantes tanto para cima quanto para baixo, dependendo do posicionamento majoritário dos grandes players.

Recomendações para Investidores

Para quem opera no mercado, seja no exterior ou no Brasil, algumas dicas são cruciais para este dia:

– Evite operar cedo com força total: Começar o dia com cautela é fundamental.

– Foque em níveis chaves: Observe suportes, resistências, VOPs, máximas e mínimas dos dias anteriores.

– Use opções com sabedoria: Entenda os spreads, a diferença entre os preços de compra e venda.

A magnitude deste vencimento é notável: milhões de instituições, com bilhões em contratos, precisam decidir entre encerrar, rolar ou proteger novas posições. Esse reposicionamento massivo gera uma pressão mecânica nos preços e, por consequência, aumenta a volatilidade. É um dia para acompanhar o S&P 500 com atenção redobrada e, para alguns, apenas observar o espetáculo do mercado.

Para não perder nenhuma notícia do mercado e estar atualizado em tempo real, clique aqui e faça parte da Nomos+, a plataforma feita de investiores para investidores.