A Smart Fit [SMFT3] fechou em alta de 3,71% nesta segunda-feira (08). A rede de academias segue repercutindo o relatório positivo apresentado na sexta-feira (05), em que mostrou um aumento anual de 18% no número de estabelecimentos em 2023, superando as expectativas do Citi.
A companhia viu sua ação aumentar mais de 100% no último ano, saltando de R$ 12,73 no primeiro dia de negócios de 2023 para R$ 26,03 no último.
Para Carolina Sanchez, analista da Levante, a tendência é que a onda positiva da empresa cresça em 2024.
“Após o setor de academias ter sido amplamente impactado pelas medidas de isolamento durante a pandemia da Covid-19, temos observado uma tendência de recuperação desde o ano passado”, explicou.
De acordo com ela, alguns aspectos contribuem para a continuidade do otimismo lançado à Smart Fit. A companhia é líder dentro de um setor “altamente fragmentado”, o que a colocaria em vantagem, especialmente diante da retomada expressiva no ano passado, sinalizou a especialista.
Além disso, a recuperação do tráfego deve impulsionar o Ebitda da companhia em cerca de 50%, considerando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 35% de 2023 a 2026, apoiando um valuation mais elevado e um índice preço/lucro de 15x para 2024, projetou a analista.
Outro ponto relevante é o fato da Smart Fit ser a única empresa do ramo de academias inscrita na Bolsa de Valores do Brasil, o que traz vantagens à companhia, segundo Sanchez.
“Vale destacar que o mercado fitness é um dos que mais crescem no mundo, e a expectativa é que até 2030, cerca de 230 milhões de pessoas frequentem academias no mundo.”
“Apesar dos riscos inerentes ao processo de expansão, a companhia vem surpreendendo com bons resultados nos últimos trimestres, se mostrando bem posicionada para consolidar esse mercado de academias.”
O início do ciclo de queda dos juros e a contração da inflação também tiveram papel importante no bom desempenho da companhia. O ambiente de grande pressão inflacionária foi um dos pontos de maior preocupação para a empresa nos últimos anos, ressaltou Sanchez.
A analista também ilustrou que os problemas trazidos pelo ambiente de maior pressão nos negócios não impediram a Smart Fit de se posicionar estrategicamente e formular seu plano de expansão.
“Isso se deve à sua presença consolidada na região, um modelo de negócio com perspectivas econômicas atraentes para as academias e sua exposição a um setor altamente competitivo, aproveitando a recuperação do consumo global de serviços, que já pode ser observada em vários países”, afirmou.
Recomendações
Em seu último relatório, a Levante recomendou compra para o ativo. Junto a ela, está a imensa maioria dos bancos e casas de análise.
Grande parte deles coloca o preço alvo da Smart Fit entre R$ 28,00 e R$ 30,00, ambos maiores que o valor estabelecido no fechamento de hoje, de R$ 25,94.
Expansão
No relatório divulgado na sexta-feira, a Smart Fit informou que fechou o ano de 2023 com 1.438 academias, marcando presença em 15 países da América Latina. Foram adicionadas 215 unidades ao portfólio da empresa, sendo 177 unidades próprias e 38 franquias.
Dentro das novas unidades, 72 estão localizadas no Brasil, 64 no México e 79 em outros países da América Latina, um crescimento anual de 11%, 25% e 24%, respectivamente.
