Carnaval no Brasil não anda sem os produtos e serviços da Ambev [ABEV3], EcoRodovias [ECOR3], Gol [GOLL4], Azul [AZUL4]. Mas o contrário é verdadeiro?
Após o primeiro grande Carnaval depois das tentativas frustradas de retornar com a festa em 2021 e 2022, o TradeNews investigou o quanto o feriado de fato influencia no operacional das companhias que aparentemente mais se beneficiam das festividades.
Ambev [ABEV3]
A expectativa para a receita da empresa pós-Carnaval deste ano é bem positiva, só não se sabe o quanto, segundo o analista da Levante Eduardo Siqueira.
Para a Ambev, tanto a geração de receita quanto a ampliação de volume e a exposição de marca são potencializadas pelo Carnaval e cumprem papéis extremamente relevantes para a empresa.
De acordo com ele, mesmo com as perspectivas otimistas, não é possível dizer com exatidão se os resultados serão positivos.
“É uma sazonalidade bem forte, só que mensurar o quanto vai gerar de receita incremental para Ambev, a gente não consegue mensurar ainda.”
A dúvida tem lastro em exemplos recentes, como a Copa do Mundo, para a qual o mercado tinha expectativas elevadas de impacto no balanço da Ambev. “Com a divulgação do resultado da companhia essa semana, a gente viu que não se concretizou na medida que era esperado”, menciona Eduardo.
Ainda assim, o horizonte para a cervejaria se mantém positivo, principalmente pelo fato de ela ter mantido o preço de seus produtos em um patamar elevado, explica o especialista da Levante.
“Com essa manutenção de preço, a gente deve ver uma receita aí por hectolitro, que é a medida que a companhia usa, se mantendo positiva para o trimestre”, prosseguiu.
Não se sabe o quanto o Carnaval de 2023 pesou no balanço da Ambev, mas fato é que, por conta do lockdown, o lucro líquido da empresa caiu 55,6% no primeiro trimestre de 2020 em relação ao mesmo período em 2019.
No primeiro trimestre de 2021, a Ambev teve alta no lucro líquido de mais de 120% em comparação a 2020. Na mesma época em 2022, os números continuaram a subir, com alta de 28,6% ante a 2021.
No quatro trimestre de 2022, a empresa apresentou lucro líquido de R$ 5.299,7 milhões, avançando 36,4% sobre o mesmo período em 2021.
Gol [GOLL4] e Azul [AZUL4]
Segundo o head de research da Eleven, Carlos Daltozo, o período de Carnaval deve se traduzir em resultados bem positivos para as empresas aéreas.
“Ano passado já tinha sido bom, com a economia reabrindo, mas esse ano deve ser melhor. É uma época de alta temporada, quando as empresas conseguem elevar os tickets”, explicou o especialista.
Analisando mais especificamente cada empresa, a Azul deve ter registrado um Carnaval melhor se comparado ao período pré-pandemia, indica Daltozo.
“Apesar do melhor ticket e da demanda positiva, o Carnaval representa cerca de 5% da receita do ano para a Azul”, contrapôs.
Em relação à Gol, o analista também aponta expectativas positivas. No entanto, segundo ele, a empresa tende a se destacar em comparação a sua concorrente.
“Por ter um modelo que precisa de escala nos voos, nessa época ela consegue voos rentáveis para o Nordeste e, como possui ticket menor que a Azul no geral, pode acabar sendo mais buscada no período”, explicou.
Não é exagero dizer que as empresas aéreas foram algumas das que mais sofreram com a pandemia e o consequente lockdown.
Ao se observar minuciosamente, diferentemente da Ambev – a qual já conseguiu crescer a partir de 2021-, as companhias desse segmento continuaram a sofrer no segundo ano de pandemia.
A Azul já sofreu os impactos da pandemia no primeiro trimestre de 2020: um prejuízo de R$ 975 milhões no caixa.
A Gol apresentou comportamento contrário: no primeiro trimestre de 2020, viu seu lucro operacional subir em R$ 391,7 milhões em relação ao de 2019.
Ao longo de 2021, com a segunda onda de Covid no Brasil, a Azul teve prejuízo líquido em todos trimestres, menos no segundo, com a Gol seguindo o mesmo desempenho.
EcoRodovias [ECOR3]
Diferentemente das outras, a EcoRodovias se mantém mais tímida quanto à expressividade da projeção de lucro pós-Carnaval.
“A Ecorodovias de fato projetava um aumento de tráfego de veículos em suas vias durante o período do Carnaval, devido à maior movimentação das pessoas em períodos de festividade”, conta o analista da Levante, Eduardo Siqueira.
No entanto, devido ao fato de o Carnaval durar pouco tempo em relação ao trimestre, o impacto no resultado consolidado da companhia é marginal, de acordo com Eduardo.
O caso da empresa de infraestrutura diante dos últimos anos é peculiar. Durante quase todos os trimestres de 2020, a EcoRodovias reportou alta em seu lucro líquido, aumentando seus números em relação ao ano anterior.
Esses resultados positivos foram impulsionados pelos baixos níveis de manutenção nas rodovias, já que o tráfego diminuiu durante o período de lockdown.
O único trimestre a não reportar lucro foi o quarto.
Já durante 2021, o lucro líquido aumentou de forma exponencial durante o segundo, terceiro e o quarto trimestres, chegando a avançar 260,8% no segundo trimestre do ano ante ao mesmo período em 2020.
O primeiro trimestre – abrangido pela segunda onda da Covid no Brasil – reportou queda de 11,9% no lucro líquido.