Warren Buffett estava presente durante o rali do mercado japonês

Berkshire Hathaway detém participações em cinco empresas de comércio japonesas

Warren Buffett estava envolvido com ações japonesas antes de sua recente recuperação. A empresa de Buffett, Berkshire Hathaway, revelou em agosto de 2020 que havia adquirido participações de cerca de 5% em cinco empresas de comércio japonesas. Desde então, a Berkshire aumentou posições na Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui e Sumitomo, conglomerados com ampla gama de negócios e investimentos.

As ações japonesas têm sido boas apostas para a Berkshire. Seus retornos, incluindo dividendos, superaram em muito os do S&P 500 e do índice de ações Nikkei 225 do Japão.

Desde o fechamento do mercado em 28 de agosto de 2020, antes que a Berkshire anunciasse seus investimentos, o S&P 500 teve um retorno de 53%, de acordo com o FactSet. Os retornos em ienes das cinco empresas variam de 185% para Itochu a 402% para Marubeni.

Buffett disse em sua carta anual aos acionistas no sábado (24) que a Berkshire agora possui cerca de 9% de cada uma delas. O ganho não realizado da Berkshire com as cinco empresas era de US$ 8 bilhões no final de 2023, ele escreveu.

“Ele fez uma fortuna com esses nomes”, afirmou Eric Lynch, diretor administrativo e gestor de portfólio da Scharf Investments. “Eles superaram em muito o S&P 500.”

Em 2020, a Berkshire afirmou ter dívidas denominadas em ienes que a deixariam com apenas uma exposição mínima às flutuações na taxa de câmbio iene-dólar. A empresa sediada em Omaha, Nebraska, apontou que adquiriu suas participações ao longo de cerca de 12 meses por meio de compras regulares na Bolsa de Valores de Tóquio.

Buffett também escreveu na carta que a Berkshire começou a comprar as ações japonesas em 4 de julho de 2019.

“Dado o tamanho atual da Berkshire, construir posições por meio de compras no mercado aberto requer muita paciência e um período prolongado de preços ‘amigáveis'”, explicou ele. “O processo é como virar um navio de guerra.”

Buffett disse que as empresas seguem políticas amigáveis aos acionistas, reduzindo o número de ações em circulação a preços atrativos e utilizando lucros retidos para expandir seus negócios.

“Um benefício adicional para a Berkshire é a possibilidade de que nosso investimento possa nos levar a oportunidades de parceria em todo o mundo com cinco grandes empresas bem administradas e respeitadas”, disse ele.

O mercado de ações japonês estava há muito tempo em declínio. Quando a Berkshire anunciou seus investimentos, o Nikkei 225 estava sendo negociado cerca de 40% abaixo do seu recorde de fechamento em 29 de dezembro de 1989.

Naquela época, uma bolha nos mercados imobiliário e financeiro do Japão deu lugar a um período que ficou conhecido como as décadas perdidas do país. O envelhecimento da população japonesa reduziu a produtividade enquanto aumentava os custos com pensões e saúde.

Agora, o mercado de ações japonês está de volta. Na semana passada, atingiu seu primeiro recorde em 34 anos, impulsionado por lucros corporativos que são projetados para serem aproximadamente três vezes maiores do que há uma década. As empresas japonesas se livraram de unidades com baixo desempenho e aproveitaram a inflação global para aumentar os preços.

Quando a Berkshire divulgou seus investimentos pela primeira vez, quatro das cinco ações estavam sendo negociadas muito abaixo dos recordes de fechamento estabelecidos em 2007 e 2008. (As ações da Itochu, por outro lado, haviam atingido um recorde no início de 2020 e estabeleceram outro no dia do anúncio em 31 de agosto.)

As ações da Berkshire nas cinco empresas foram avaliadas em US$ 23 bilhões na quinta-feira (22), de acordo com o FactSet.

Na reunião anual mais recente da Berkshire em maio, Buffett falou sobre os lucros e pagamentos de dividendos das empresas japonesas, bem como a familiaridade da Berkshire com elas.

“Aqui estavam cinco empresas muito, muito substanciais, empresas compreensíveis”, destacou ele. “Nós as vimos operar e tudo mais. Não havia nada a temer. E ao mesmo tempo, poderíamos eliminar o risco cambial por meio de financiamento.”

Buffett e Greg Abel, que lidera os negócios não seguradores da Berkshire e está na linha para suceder Buffett como CEO, viajaram para o Japão no ano passado e se encontraram com os CEOs das cinco empresas. Em junho, a Berkshire disse que aumentou sua participação acionária nas empresas e que Buffett e Abel esperavam eventualmente possuir 9,9% de cada uma.

Buffett afirmou que a Berkshire não adquirirá mais de 9,9% de nenhuma das empresas sem a aprovação de seu conselho.

 

(Com The Wall Street Journal; Título original: Warren Buffett Was There for the Japanese Market Rally; tradução feita com auxílio de IA)