WEG [WEGE3] acende preocupações sobre crescimento nos próximos trimestres

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As ações da WEG [WEGE3] despencam mais de 9% no pregão desta quarta-feira (25), após divulgação de balanço trimestral da companhia. A empresa encerra o 3T23 com lucro líquido de mais de R$ 1 bilhão, o que representa um acréscimo de 13,3% ante o apurado no mesmo período de 2022, mas com queda de 4,1% sobre o segundo trimestre deste ano.

Números da WEG no terceiro trimestre de 2023. [Fonte: XP Investimentos]

Leitura do balanço

Na visão da XP Investimentos, WEG apresentou resultados mais fracos do que o esperado, com desaceleração de receita como a principal preocupação. 

“Depois de vários trimestres de resultados impressionantes e acima das estimativas, vemos os números do 3T materializando algumas de nossas preocupações para a WEG olhando para frente”, destacam os analistas.

Entre as preocupações citadas pela XP estão a desaceleração do crescimento da receita e acomodação da rentabilidade da empresa. Além disso, embora os retornos tenham permanecido em um nível saudável, a corretora continua a esperar que uma acomodação na rentabilidade pressione os números nos próximos trimestres (e anos)”.

“Acreditamos que os números abaixo do esperado podem levantar preocupações sobre a taxa de crescimento da empresa nos próximos trimestres, potencialmente afetando negativamente os níveis de valuation de uma ação de duration alto como a WEG”, concluíram na análise.

Segundo a Benndorf Research, os desafios apresentados pela companhia seguem os mesmos, com algumas linhas do negócio desacelerando, notadamente a de Geração, Transmissão e Distribuição de Energia, no mercado interno, após algumas mudanças regulatórias. 

Além disso, a performance no mercado externo também já demonstra alguns sinais de fraqueza econômica no resto do mundo, sendo as receitas afetadas pela queda do dólar. Com o resultado abaixo das expectativas, a Benndorf espera uma reação negativa do mercado no curto prazo. 

No longo prazo, os analistas da casa reiteram recomendação de venda, pois enxergam a empresa negociando a um valuation “pouco atrativo”.

Para day ou swing trade, o cenário também é negativo. No gráfico mensal, WEGE3 segue em consolidação desde o final de 2022, com o artigo oscilando muito tempo entre R$ 35,00 e R$ 41,00, mas agora aparente perder esse ponto, de acordo com o analista técnico Filipe Borges.

Desempenho de WEGE3 de setembro a outubro de 2023. [Fonte: Filipe Borges/Trading View]
Ele diz que o gráfico também mostra uma diminuição de volume, ou seja, uma diminuição de grandes players em ter esse ativo em carteira ou comprar novamente esse ativo. 

“Eu teria muita atenção nesse ativo abaixo dos R$ 33,50”, afirmou o analista.

Para quem já tem WEGE3 na carteira, o analista indica stop, ou no mínimo uma redução dessa posição, porque abre espaço para quedas até a região dos R$ 22,30. 

“Por a retração de fibra no gráfico mensagem, a gente poderia ver esse ativo no longo prazo na região dos R$ 18,00”, concluiu Borges.

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