Max e Tonello dão gatilho de compra para MELI34

Os analistas Max Bohm e João Tonello compartilharam suas visões sobre o desempenho de KLBN11, EMBR3, MELI34, SLCE3, CXSE3, MDNE3 e LJQQ3 na live do Ação e Reação desta semana, veiculada pela Nomos TV e realizada na última segunda-feira (22). 

Klabin [KLBN11]

Call de venda

No final do ano, o papel teve movimento de realização em função de um aumento do capex – investimentos que a empresa irá realizar nos próximos anos –, que assustou o mercado e resultou em revisão para baixo na geração de caixa da Kablin, e, consequentemente, no valor da companhia, de acordo com Max. Por outro lado, ela vem se recuperando. 

O analista apontou que, em 2024, ela está caindo 3%, mas subiu 17% em 12 meses, negociando o ativo a 7,8 vezes EV/Ebitda e 14 vezes Preço/Lucro (P/L). 

“Não é uma empresa cara, apesar de várias empresas de commodities estarem negociando a múltiplos bem mais baratos, incluindo a Vale. Mas diante do crescimento que ela entrega, eu acho interessante”, afirmou.

Ele destacou também o yield de 5,5%, ou seja, “paga bons dividendos historicamente” e por isso é compra no longo prazo. “Eu gosto muito de Klabin, acho que compõem bem a carteira”, complementou. 

Nos gráficos, o ativo está em Linha de Tendência de Baixa (LTB) curta, com perna pequena de queda para que o ativo retome a alta. Ele indicou esperar o ativo romper a LTB, com fechamento sólido acima de R$ 22,30 para retomar compras no ativo. 

“Agora, enquanto a gente tem esse ativo ainda trabalhando e movimentação descendente, a parcial já está muito perto, na região de suporte entre R$ 21 e R$ 21,20, então é venda”, disse.

Embraer [EMBR3]

Call de venda

Não é uma empresa barata, visto que negocia 8 vezes EV/Ebitda, sinaliza Max. Entretanto, o analista chamou atenção ao fato de que Embraer subiu 34% nos últimos 12 meses. No longo prazo, o ideal seria esperar para comprar. 

“É referência em tecnologia, dispensa comentários, é o orgulho nacional. Realmente é uma empresa diferenciada”, afirmou. 

Tonello sugere venda do ativo, pois, recentemente, Embraer retomou um pouco a movimentação de alta após uma notícia. 

Graficamente, EMBR3 está tentando fazer um movimento de repique, mas perdeu a média de tendência, voltando para baixo. Nesse momento, se acontecer um fechamento abaixo de R$ 21,20, o ativo marca um pivô, vai testar R$ 20,30 e perder a região, segundo o analista. 

“Então, é bom ficar de olho no fechamento diário abaixo de R$ 21,20”, explicou.

Mercado Livre [MELI34]

Esperar momento

Tendo em mente que não é uma ação barata, Max prosseguiu, MELI34 está negociando 22 vezes EV/Ebitda, 50 vezes P/L e está subindo 12% nos últimos 12 meses.

“Realmente é a grande vencedora do e-commerce da América Latina”, ressaltou.

O analista acredita que os resultados do quarto trimestre vêm fortes, dado que o 4T23 reflete a temporada festiva de fim de ano, com Black Friday e Natal, que geram vendas historicamente fortes. 

“Uma revisão pós resultado do quarto trimestre pode dar um gás para o papel, talvez buscando alvo entre R$ 80 e R$ 85, sendo o preço atual R$ 73”, declarou.

Nos gráficos, Tonello comentou que tem operação aberta no papel, com movimentação de 40,87% de lucro, comprada há aproximadamente 3 meses, e que está pegando a maior alta da ação. 

“Pra mim, é manter o ativo. A gente vê movimentação de alta, pivô de alta, continuidade altista, buscando a região de R$ 80”, falou.

Para compras, o analista vê MELI34 como possibilidade arriscada, pois o papel já está em alta consecutiva há quase 8 dias. 

“Quando sobe assim, eu prefiro esperar descansar pra subir e aí sim comprar”, argumentou.

SLC Agrícola [SLCE3]

Não é o momento

Recentemente, a família Scheffer, que investe muito no setor agro, comprou 5% da SLC Agrícola e disse ainda que está mais interessante comprar ações da SLC do que investir em terras diretamente, segundo Max. 

Ele ressalta ainda que a companhia está negociando a 3,5 vezes EV/ebitda, com múltiplo bem descontado em relação ao seu histórico e em relação a várias empresas de commodities. 

Tonello, por outro lado, não vê entrada no gráfico, pois SLCE3 está perto de região de resistência, de R$ 19,60. “Eu acredito que o ativo ainda vai descansar um pouco e a gente vai conseguir comprar SLCE3 um pouco melhor nos próximos dias”, acrescentou.

Caixa Seguridade [CXSE3]

Não é o momento

A empresa negocia 10 vezes o P/L e paga “um belo yield” de 9%, disse Max. ”O ativo tem espaço para melhora da rentabilidade, o que já vem acontecendo, por isso que tem performado tão bem nos últimos 12 meses”, apontou. 

Assim que a precificação eufórica na diminuição dos juros americanos para março não aconteceu, as empresas mais beneficiadas pela alta de juros acabaram andando mais, relembrou Tonello.

Para o analista, a companhia ficou muito interessante e acelerou com o cenário. No entanto, no gráfico semanal, o ativo está há sete semanas em alta. 

“Está esticado e graficamente não tem compra. Quem comprou, mantém. Quem não comprou, é melhor ficar de fora, porque já andou bastante”, explicou.

Moura Dubeux Engenharia [MDNE3]

Não é o momento

A empresa está caindo 14% neste ano, assim como todas as empresas de construção civil. De acordo com Max, juros longos abriram e o que é cíclico doméstico sofreu. 

“Por outro lado, em 12 meses, a companhia subiu 100%, assim como Tenda e Cury. Ou seja, é uma empresa que vem executando bem”, afirmou.

Ele destacou ainda que a empresa vale R$ 1 bilhão e negocia a 0,8x o Preço/Valor Patrimonial (P/VP). 

A ação tem uma região de resistência muito forte, segundo Tonello. O analista sugeriu esperar para avaliar os novos dados americanos da semana.

“Caso a gente acredite que os dados internacionais vão vir muito bons, nós vamos comprar o ativo entre R$ 10,50 e R$ 10,60, que é justamente a média de suporte dele”, exemplificou.

Entretanto, Tonello continuou, se a taxa não vier da forma esperada, o ideal é esperar o ativo romper novamente R$ 12,12.  “Esse seria um cenário mais conservador em que a gente vê o ativo reativando a figura de fundo arredondado para continuidade de alta”, sinalizou.

Lojas Quero-Quero [LJQQ3]

Não é o momento

Max ressaltou que mesmo sendo uma empresa pequena no interior do Mato Grosso do Sul, Lojas Quero-Quero tem um time “muito bom” e tende a performar bem no médio e longo prazo.

A companhia negocia a 5 vezes EV/Ebitda, e em 12 meses sobe 52%, “com uma alta vinda em maior parte no fim do ano, em novembro e dezembro, quando o papel deslanchou com a queda de juros, pessoas otimistas e entrada de investimento estrangeiro na Bolsa”, alegou.

Já graficamente, Tonello comentou que o ativo está completamente lateralizado e mostra a linha azul do gráfico, que é a zona de resistência de LJQQ3. 

“Não há nada para fazer. Para comprar o ativo, a linha azul, em R$ 6,16, precisa ser rompida com o fechamento semanal”, concluiu.

Assista à live completa: