por Benndorf Research
O PIB da China apresentou crescimento de 5,4% em comparação com dezembro de 2023, superando as perspectivas do mercado. Essa foi a taxa de crescimento mais expressiva do último ano e meio, impulsionada por uma série de medidas de estímulos desde setembro que visou impulsionar a recuperação e reganhar a confiança dos consumidores. Em 2024, a economia cresceu 5%, em linha com a meta do governo.
Em dezembro, a produção industrial chinesa acelerou para a máxima e 8 meses, enquanto as vendas no varejo se recuperaram da mínima de 3 meses. Apesar disso, a taxa de desemprego avançou para o maior nível dos últimos 3 meses. Já na balança comercial, as exportações tiveram alta de dois dígitos em dezembro, marcando o 9º mês consecutivo de expansão e atingindo a maior quantidade em 3 anos à medida que as empresas se apressaram para concluir os pedidos antes do aumento de tarifas previsto pela nova administração de Trump. Por fim, as importações tiveram uma alta inesperada e chegaram à máxima de 27 meses.
O cumprimento da meta foi possível graças às exportações fortes e aos estímulos que foram administrados desde setembro, fatores que foram capazes de compensar a demanda doméstica fraca causada pela falta de confiança dos consumidores e pela contínua crise imobiliária.
Dito isso, a China deve enfrentar ainda mais complicações em 2025 com o retorno de Trump à Casa Branca, o que significa que serão necessários mais pacotes de incentivos para manter a retomada econômica e reconquistar a confiança dos consumidores chineses e, embora o governo tenha prometido ampliar os estímulos esse ano, a amplitude e a velocidade com que os mesmos serão realizados irá depender do novo governo americano. Além disso, há também a dificuldade de promover pacotes fiscais robustos em meio à dívida elevada dos governos locais e a dúvida sobre até que ponto estímulos monetários serão eficientes.
Finalmente, o país tende a continuar enfrentando bastante incerteza esse ano e vemos isso sendo refletido no aumento do desemprego mesmo com o feriado de Ano Novo Lunar tão próximo, de modo que mantemos uma postura cautelosa em relação a capacidade de manutenção do ritmo de crescimento atual e alertamos para a necessidade de atenção com empresas muito expostas à China
