O analista fundamentalista Max Bohm convidou a head de mercado internacional da Nomos, Bruna Allemann, para, além de comentarem sobre ativos nacionais, também analisarem oportunidades na gringa no Ação e Reação da última segunda-feira (16).
Estados Unidos
Amazon [AMZN]
Call de compra
A um mês da Black Friday, tanto no Brasil quanto nos EUA, as expectativas para a performance da Amazon – que já sobe 57% em 2023 – são grandes, disse Max. Ainda que tenha crescido bastante este ano, Bruna ainda enxerga mais espaço para valorização do ativo.
“Ela ainda não está em sua máxima”, justificou. A especialista afirma que a empresa está crescendo bastante no setor de serviços, ainda que seja mais conhecida pelo braço de varejo. “Tem um espaço enorme para ela crescer nas mais diversas áreas”, afirmou ao citar a vertente de tecnologia da Amazon.
Mesmo que o ativo caia em um primeiro momento, Bruna enxerga um grande potencial de valorização no papel, indicando compra.
Disney [DIS]
Não é compra no momento
“Foi a segunda ação internacional que eu comprei”, afirma Bruna. A especialista diz que, apesar de se considerar “buy and holder” – ou seja, ser do tipo de investidor que compra uma ação e a mantém na carteira por muito tempo – a ação da Disney foi uma das únicas que ela adquiriu e vendeu três vezes num curto espaço de tempo.
Max sinaliza que, apesar de ser uma empresa sólida, o ativo da Disney vem sofrendo nos últimos meses, tocando mínimas. Bruna destaca que quando a companhia lançou seu serviço de streaming, o Disney+, chegou a saltar para os US$ 200. Entretanto, em um ambiente cada vez mais competitivo neste campo, a ação voltou a cair.
“Eu acho que a Disney é persistente, mas eu enxergo hoje que não é um papel para se levar para sempre”, argumentou a analista. Para ambos especialistas, o melhor a se fazer no momento é ficar de fora do case e aguardar novos balanços, uma melhora nas margens da companhia para pensar em voltar a investir.
Nvidia [NVIDIA]
Não é compra no momento
Papel que sobe 200% em 2023 e que impressionou bastante no ano, sendo um dos maiores contribuintes para a recente alta no índice Nasdaq – bastante dependente de techs.
“Mas eu acho que está acima do preço”, contrapôs Bruna. De acordo com a especialista, em vez dos US$ 440 que a companhia vale atualmente, o seu ativo deveria custar em torno de US$ 200.
Ainda assim, Allemann explica que Nvidia foi um dos poucos casos de sucesso rápido na bolsa americana. Com a perspectiva de recessão na economia americana para os próximos meses, a analista indica que as techs são as primeiras a sofrer com quedas na bolsa.
Juntando isso ao fato de que o papel já valorizou extraordinariamente no ano, Bruna não indica comprar o ativo no momento, diante do risco da operação. Para quem já está posicionado, a especialista acredita que é a hora de realizar os lucros e esperar que a ação caia de novo antes de comprar novamente.
P&G [PG]
A companhia vem passando por momentos de volatilidade e cai 4% no ano, indica Max. Bruna afirma que a P&G possui um produto “um pouco mais aperfeiçoado” em relação a suas concorrentes, o que acaba lhe gerando mais custos operacionais.
Com isso, a empresa precisou adaptar os preços de seus produtos para a realidade de seus gastos. “Eu acho que ela [a ação] oscila bastante, mas cai naquela linha de produtos essenciais”, disse Bruna. Ou seja, os produtos da companhia seguem em demanda.
Allemann também destaca que a P&G é conhecida por pagar bons dividendos, o que leva os investidores a normalmente mantê-la na carteira para a “vida toda”.
Brasil
3R Petroleum [RRRP3]
Call de compra
Max afirma que segue com uma visão positiva sobre a empresa – a qual o analista já havia lançado um olhar otimista depois da escalada do preço do petróleo no mês passado. Com as expectativas de saltos ainda maiores nos preços da commodity diante da possibilidade de desdobramentos do conflito Israel-Hamas, o especialista vê o case com bons olhos.
Negocia a 3x EV/Ebitda para 2024, além de ter apresentado bons dados de produção, segundo o analista. “É uma empresa que vai praticamente triplicar a geração de caixa com os ativos que foram incorporados na empresa nos últimos 12 meses.”
Outro ponto trazido por Max e que valoriza a 3R é o fato de que o Citi iniciou cobertura de RRRP3 com recomendação de compra e preço-alvo em R$ 55,00. O especialista também cita uma possível fusão com a PetroRecôncavo [RECV3], o que, na visão dele faria sentido, já que ambas têm operações em polos dominados pela outra – Potiguar (3R) e Recôncavo (PetroRecôncavo).
“3R, para mim, é uma belíssima compra.”
Metalúrgica Gerdau [GOAU4]
Call de compra
Max sinaliza que as últimas quedas do ativo da metalúrgica foram consequência do tom conservador adotado pela administração da companhia em relação ao crescimento de receita e à geração de caixa.
Por outro lado, o analista afirma que este pode ser o melhor momento financeiro da empresa em toda sua história. Ainda que as previsões sejam mais brandas, a Gerdau frisou que está numa posição de caixa confortável.
Negocia a 3x EV/Ebitda e 0,5x DL/Ebitda.
“Eu continuo vendo a empresa barata”, disse Max ao justificar seu call de compra para o ativo.
Allos [ALSO3]
Call de compra
“A Allos vem fazendo seu ‘dever de casa’ direitinho, porque está reciclando seu portfólio de shopping”, iniciou Max. A antiga Aliansce Sonae vem vendendo os shoppings que não são mais tão rentáveis para seu negócio e concentrando seus esforços nos empreendimentos em que ela enxerga maior potencial e rentabilidade.
Nas últimas vendas, a empresa arrecadou cerca de R$ 900 milhões, indicou o analista. Além disso, ele afirma que a Allos negocia com 30% de desconto da Multiplan [MULT3], que é o benchmark do setor.
“ALSO3 é uma belíssima compra.”
Grupo Soma [SOMA3]
Não é compra no momento
Papel que cai 45% em 2023, especialmente após a divulgação do resultado do segundo trimestre do ano, o qual Max caracterizou como decepcionante.
“Eu acho que é uma empresa que tem marcas muito fortes, que tem presença junto ao mercado consumidor”, contrapôs. Mesmo assim, ele afirmou preferir esperar pelo resultado do 3T23 antes de voltar a olhar para a empresa.
Assista à live completa:
